Рабочие листы
к вашим урокам
Скачать
1 слайд
Эффективность бюджетно-налоговой и кредитно-денежной политик в зависимости от параметров модели IS - LM
Эффективность любой политики оценивается по степени влияния управляющего воздействия на общее изменение выпуска (дохода).
Общее изменение выпуска (дохода) - ∆Y
Управляющее воздействие бюджетно-налоговой политики - ∆G
или - ∆T
Управляющее воздействие кредитно-денежной политики - ∆М
Мера эффективности бюджетно-налоговой политики -
Мера эффективности кредитно-денежной политики -
2 слайд
Рассмотрим результаты стимулирующей бюджетно-налоговой политики в зависимости от чувствительности инвестиций к ставке процента (d).
Реализация бюджетно-налоговой политики приводит к изменению процентной ставки, что, соответственно, вызывает колебания инвестиционных расходов тем большие, чем чувствительнее инвестиции к динамике процентной ставки.
r
I
I(r)
I
r
I(r)
r2
r1
r2
r1
I2
I2
I1
I1
∆I
∆I
3 слайд
r
r
Y
Y
LM
LM
IS1
IS1
Y1
Y1
IS2
IS2
Y2
Y2
Y3
Y3
(Y3 – Y1) – эффект выпуска
(Y3 – Y2) – эффект вытеснения
Чем ниже чувствительность инвестиций к изменению процентной ставки (чем круче кривая IS), тем, при прочих равных условиях, эффективней бюджетно-налоговая политика
Общее изменение равновесного дохода = (Y2 – Y1)
4 слайд
Рассмотрим результаты стимулирующей бюджетно-налоговой политики в зависимости от чувствительности спроса на деньги к изменению ставки процента.
При данной чувствительности инвестиций к процентной ставке изменение инвестиционных расходов, сопровождающее бюджетно-налоговую политику, будет зависеть от того, как сильно меняется процентная ставка при проведении бюджетно-налоговой политики: процентная ставка при колебаниях спроса на деньги вследствие изменения дохода изменяется тем значительней, чем ниже чувствительность спроса на деньги к ставке процента:
r
M/P
r
M/P
L1(Y1,r)
L1(Y1,r)
L2(Y2,r)
L2(Y2,r)
M/P
M/P
(M/P)S
(M/P)S
r1
r1
r2
r2
Δr
Δr
5 слайд
IS1
IS1
LM
LM
a)
b)
Y
Y
r
r
Y1
Y1
IS2
IS2
Y2
Y2
Y3
Y3
(Y3 – Y1) – эффект выпуска
(Y3 – Y2) – эффект вытеснения
Общее изменение равновесного дохода = (Y2 – Y1)
Чем чувствительнее спрос на деньги к изменению процентной ставки (чем более пологой является кривая LM), тем, при прочих равных условиях, эффективнее бюджетно-налоговая политика
6 слайд
r
LM
IS1
Y
IS2
Y1
Y2
Y3
r
LM
IS1
Y
IS2
Y1
Y2
Y3
Т.о., стимулирующая бюджетно-налоговая политика наиболее эффективна при сочетании относительно крутой кривой IS (инвестиции малочувствительны к изменению процентной ставки, значение коэффициента d мало) и относительно пологой кривой LM (спрос на деньги высокочувствителен к изменению процентной ставки, значение коэффициента h велико). Напротив, при сочетании относительно пологой кривой IS (инвестиции высокочувствительны к изменению процентной ставки, значение коэффициента d велико) и относительно крутой кривой LM (спрос на деньги малочувствителен к изменению процентной ставки, значение коэффициента h мало) стимулирующая бюджетно-налоговая политика наименее эффективна.
Общий прирост выпуска (Y2 – Y1)
Общий прирост выпуска (Y2 – Y1)
7 слайд
Исследование эффективности бюджетно-налоговой политики в аналитической форме
Мера эффективности бюджетно-налоговой политики
может быть определена из уравнения совокупного спроса:
Таким образом, эффективность бюджетно-налоговой политики определяется по величине соответствующих мультипликаторов в модели совокупного спроса.
8 слайд
Мультипликатор госзакупок в модели IS – LM, а, следовательно, и эффективность бюджетно-налоговой политики, зависят от
чувствительности спроса на деньги к ставке процента (h)
чувствительности инвестиций к ставке процента (d )
предельной склонности к потреблению (b)
чувствительности спроса на деньги к изменению дохода (k)
Определив характер зависимости мультипликатора госзакупок от h, d, b и k мы ответим на вопрос о влиянии этих параметров на эффективность бюджетно-налоговой политики. Для этого достаточно определить знак первой производной мультипликатора госзакупок по соответствующему параметру.
9 слайд
10 слайд
11 слайд
12 слайд
13 слайд
Рассмотрим на основе графического анализа результаты стимулирующей кредитно-денежной политики в зависимости, прежде всего, от чувствительности инвестиций к изменению ставки процента. При данном изменении процентной ставки при проведении стимулирующей кредитно-денежной политики инвестиционные расходы изменяются (возрастают) тем больше, чем они чувствительнее к ставке процента:
r
I
I(r)
I
r
I(r)
r2
r1
r1
r2
I1
I1
I2
I2
∆I
∆I
14 слайд
Y
Y
r
r
LM1
LM1
IS
IS
Y1
Y1
r1
r1
LM2
LM2
r٭
r٭
r2
r2
Y2
Y2
(Y2 – Y1) – эффект дохода, которым сопровождается стимулирующая кредитно-денежная политика. Чем чувствительнее инвестиции к процентной ставке, тем, при прочих равных условиях, значительнее эффект дохода и, соответственно, эффективнее стимулирующая кредитно-денежная политика.
15 слайд
Рассмотрим результаты стимулирующей кредитно-денежной политики в зависимости от чувствительности спроса на деньги к изменению ставки процента. Принципиальная схема передаточного механизма кредитно-денежной политики следующая:
При данной чувствительности инвестиций к процентной ставке изменение инвестиционных расходов будет зависеть от того, как сильно меняется процентная ставка при проведении кредитно-денежной политики: процентная ставка при изменении предложения денег изменяется тем значительней, чем ниже чувствительность спроса на деньги к ставке процента:
16 слайд
(M1/P)S
(M1/P)
(M1/P)S
(M1/P)
(M2/P)S
(M2/P)
(M2/P)S
(M2/P)
ΔM/P
ΔM/P
r1
r1
r2
r2
Δr
Δr
M/P
M/P
r
r
a)
b)
LD(Y,r)
LD(Y,r)
a) Спрос малочувствителен к изменению ставки процента
b) Спрос очень чувствителен к изменению ставки процента
Т.о., при проведении кредитно-денежной политики процентная ставка изменяется тем значительней, чем меньше чувствительность спроса на деньги к процентной ставке при прочих равных условиях.
17 слайд
Y
r
Y
r
LM
LM
Чем чувствительнее к изменению ставки процента спрос на деньги, тем более пологой является кривая LM.
Спрос на деньги малочувствителен к ставке процента
Спрос на деньги более чувствителен к ставке процента
18 слайд
Y
r
Y
r
IS
IS
LM2
LM2
Y1
Y1
r1
r1
Y2
Y2
r2
r2
(Y2 –Y1) – изменение выпуска (дохода) в результате проведения стимулирующей кредитно-денежной политики
При прочих равных условиях стимулирующая кредитно-денежная политика тем эффективней, чем менее чувствителен спрос к изменению ставки процента.
Зафиксируем наклон кривой IS
LM1
LM1
a) Спрос на деньги малочувствителен к процентной ставке (кривая LM – крутая)
b) Спрос на деньги более чувствителен к процентной ставке (кривая LM – пологая)
19 слайд
r
Т.о., стимулирующая кредитно-денежная политика наиболее эффективна при сочетании относительно пологой кривой IS (инвестиции очень чувствительны к изменению процентной ставки, значение коэффициента d велико) и относительно крутой кривой LM (спрос на деньги малочувствителен к изменению процентной ставки, значение коэффициента h мало). Напротив, при сочетании относительно крутой кривой IS (инвестиции малочувствительны к изменению процентной ставки, значение коэффициента d мало) и относительно пологой кривой LM (спрос на деньги высокочувствителен к изменению процентной ставки, значение коэффициента h велико) стимулирующая бюджетно-налоговая политика наименее эффективна.
Общий прирост выпуска (Y2 – Y1)
Общий прирост выпуска (Y2 – Y1)
Y
LM1
IS
Y1
Y2
LM2
r
LM1
IS1
Y
Y1
Y2
LM2
20 слайд
Исследование эффективности кредитно-денежной политики в аналитической форме
Мера эффективности кредитно-денежной политики
может быть определена из уравнения совокупного спроса:
Отсюда следует, что эффективность кредитно-денежной политики определяется по величине соответствующего мультипликатора в модели совокупного спроса.
21 слайд
– мультипликатор кредитно-денежной политики в модели IS-LM, а, следовательно, и эффективность этой политики, зависит от
чувствительности спроса на деньги к ставке процента (h)
чувствительности инвестиций к ставке процента (d )
предельной склонности к потреблению (b)
чувствительности спроса на деньги к изменению дохода (k)
Определив характер зависимости мультипликатора
от h, d, b и k мы ответим на вопрос о влиянии этих параметров на эффективность кредитно-денежной политики. Для этого достаточно определить знак первой производной мультипликатора кредитно-денежной политики по соответствующему параметру.
22 слайд
23 слайд
24 слайд
25 слайд
26 слайд
Зависимость эффективности бюджетно-налоговой и кредитно-денежной политик от параметров модели IS – LM (коэффициентов d, b, k и h):
27 слайд
Частные случаи модели IS – LM: «инвестиционная ловушка», «ликвидная ловушка», «классический случай».
а) ситуация «инвестиционной ловушки». Возникает, когда инвестиционные расходы (спрос на инвестиции) совершенно не чувствительны к изменению ставки процента (коэффициент d = 0), например, вследствие пессимистических ожиданий инвесторов. Исторический факт: в начале 2000 г. ЦБ России последовательно снижал ставку рефинансирования с 55 (в январе) до 33 % (в марте). Правительство РФ интерпретировало политику ЦБ как сигнал инвесторам, прежде всего банковскому сектору, осуществлять инвестиции в реальный сектор экономики. Однако, банки сочли снижение ставки рефинансирования недостаточным стимулом для кредитования банковским сектором инвестиций в реальный сектор экономики.
28 слайд
Когда инвестиционные расходы не зависят от процентной ставки, график функции инвестиций приобретает вид вертикальной прямой:
I
r
I(r)
d ≠ 0
I
r
I(r)
d = 0
При d = 0 кривая IS тоже становится вертикальной:
Y
r
IS
d = 0
29 слайд
Y
r
IS
Y
r
IS1
LM1
LM2
Y1=const
В условиях, когда инвестиции абсолютно нечувствительны к изменению процентной ставки, кредитно-денежная политика совершенно неэффективна
Y1
LM
IS2
Y2
В условиях, когда инвестиции не реагируют на изменение процентной ставки, бюджетно-налоговая политика оказывает сильное воздействие на выпуск, т.к. вытеснения инвестиций не происходит.
30 слайд
b) ситуация «ликвидной ловушки». Возникает в случае бесконечной чувствительности (бесконечной эластичности) спроса на деньги к изменению ставки процента, когда равновесие на денежном рынке достигается при единственном значении процентной ставки. Подобная ситуация возможна при значениях процентной ставки, близких к нулю, т.е. когда процентная ставка минимальна. Кривая спроса на деньги приобретает вид горизонтальной прямой, поскольку вследствие минимальных альтернативных издержек хранения наличности люди готовы держать на руках любой объем наличных денег. В данных условиях (h = ∞) кривая LM также горизонтальна.
31 слайд
h = ∞
LM
Y
r
IS
IS1
Y
r
h = ∞
LM
Y=const
В условиях, когда спрос на деньги абсолютно чувствителен к ставке процента кредитно-денежная политика совершенно неэффективна. Деньги не играют роли в определении уровня дохода.
IS2
Y2
Y1
В условиях абсолютной чувствительности спроса на деньги к изменению ставки процента бюджетно-налоговая политика является максимально эффективной
32 слайд
с) «классический случай». Спрос на деньги не зависит от ставки процента LD= kY (коэффициент чувствительности спроса на деньги h = 0). Кривая спроса на деньги становится вертикальной. Кривая LM также вертикальна
Y
r
LM
Y
r
IS
IS2
LM1
IS1
Y=const
Бюджетно-налоговая политика совершенно неэффективна в условиях абсолютной нечувствительности спроса на деньги к изменению ставке процента
Y2
Y1
LM2
Когда спрос совершенно не зависит от ставки процента, наиболее эффективной является кредитно-денежная политика
33 слайд
Бюджетно-налоговая политика при изменении уровня цен
IS2
r0
r
LM1
IS1
Y
Y٭
A
LM'
Y'
Y1
r1
B
AD2
Y1
Y
P
Y٭
LRAS
SRAS1
AD1
A
P0
B
P1
r2
SRAS2
P2
LM2
C
C
34 слайд
Кредитно-денежная политика при изменении уровня цен
LM2
LM'
r
LM1
IS
Y
Y٭
r0
A
Y٭
LRAS
P
AD1
Y
SRAS1
P0
A
AD2
SRAS2
P1
P2
r'
Y'
Y1
r1
(C)
B
Y1
B
C
B'
Рабочие листы
к вашим урокам
Скачать
6 662 882 материала в базе
Настоящий материал опубликован пользователем Алькина Ирина Николаевна. Инфоурок является информационным посредником и предоставляет пользователям возможность размещать на сайте методические материалы. Всю ответственность за опубликованные материалы, содержащиеся в них сведения, а также за соблюдение авторских прав несут пользователи, загрузившие материал на сайт
Если Вы считаете, что материал нарушает авторские права либо по каким-то другим причинам должен быть удален с сайта, Вы можете оставить жалобу на материал.
Удалить материал
Ваша скидка на курсы
40%
Курс профессиональной переподготовки
600 ч.
Курс повышения квалификации
72/180 ч.
Курс профессиональной переподготовки
300/600 ч.
Мини-курс
4 ч.
Мини-курс
3 ч.
Оставьте свой комментарий
Авторизуйтесь, чтобы задавать вопросы.