МЕЖДУНАРОДНОЕ ДВИЖЕНИЕ КАПИТАЛА

Описание презентации по отдельным слайдам:

• 

  1 слайд

  ТЕМА 4: МЕЖДУНАРОДНОЕ ДВИЖЕНИЕ КАПИТАЛА
  

• 

  2 слайд

  ПЛАН:
  1. Сущность, причины международного движения капитала и его основные формы
  2. Влияние международного движения капитала на мировую экономику
  3. Современные особенности и тенденции в международном движении капитала
  4. Особенности прямых иностранных инвестиций
  5. Инструменты обеспечения инвестиционной привлекательности страны
  

• 

  3 слайд

  1. Сущность, причины международного движения капитала и его основные формы
  

• 

  4 слайд

  Капитал является одним из факторов производства и представляет собой весь накопленный запас средств в производительной, денежной и товарной формах, необходимых для создания материальных благ.
  
  

• 

  5 слайд

  Перемещение капитала за рубеж (вывоз капитала) представляет собой процесс, в ходе которого происходит изъятие части капитала из национального оборота одной страны и помещение его в различных формах (товарной, денежной) в производственный процесс и обращение другой, принимающей страны.
  Международное движение капитала означает миграцию капиталов между странами, которая приносит доход их собственникам.
  Многие страны одновременно являются импортерами (реципиентами) и экспортерами (донорами) капитала, происходят так называемые перекрестные инвестиции.
  

• 

  6 слайд

  ФАКТОРЫ СПОСОБСТВУЮЩИЕ И СТИМУЛИРУЮЩИЕ ВЫВОЗ КАПИТАЛА:
  1. Интернационализация производства.
  2. Международная промышленная кооперация, вложения транснациональных корпораций в дочерние компании.
  3. Экономическая политика промышленно развитых стран, направленная на привлечение значительных объемов капитала для поддержания темпов экономического роста, уровня занятости, развития передовых отраслей промышленности.
  

• 

  7 слайд

  4. Экономическое поведение развивающихся стран, стремящихся с помощью привлечения иностранного капитала дать существенный импульс для своего экономического развития, вырваться из "порочного круга бедности".
  5. Развитие долгосрочного кредитования на международном уровне (посредством МВФ, ВБ, региональных банков реконструкции и развития, других международных кредитных организаций).
  6. Международные соглашения об избежании двойного налогообложения доходов и капиталов между странами способствуют развитию торгового, научно-технического сотрудничества, привлечению инвестиций.
  
  
  

• 

  8 слайд

  На современном этапе международное движение капитала служит определяющим элементом в функционировании мировой экономики, развитии прочих форм международных хозяйственных связей.
  

• 

  9 слайд

  Субъектами движения капитала в мировом хозяйстве выступают:
  частные коммерческие структуры (ТНК, банки, паевые, страховые, инвестиционные и пенсионные фонды и др.);
  государственные организации (центральные и местные органы власти, другие государственные организации);
  международные экономические и финансовые организации (МВФ, МБРР, Международная финансовая корпорация (МФК), ООН и др.);
  физические лица.
  

• 

  10 слайд

  КЛАССИФИКАЦИЯ МЕЖДУНАРОДНЫХ ФОРМ ПЕРЕМЕЩЕНИЯ КАПИТАЛА
  По источникам
  происхождения:
  Государствен-ный
  Частный.
  По срокам
  размещения:
  Краткосрочные
  Среднесрочные
  Долгосрочные
  По характеру
  использования:
  Ссудный
  Предпринима-тельсткий
  По целям вложений:
  Прямые инвестиции
  Портфельные инвестиции
  

• 

  11 слайд

  Государственные капиталовложения представляют собой средства из госбюджета, которые направляются за рубеж или принимаются оттуда по решению либо непосредственно правительств, либо межправительственных организаций.
  Частный капитал - это средства из негосударственных источников, помещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа частными лицами (юридическими или физическими).
  Прямые инвестиции являются вложением капитала, которые позволяют участвовать в управлении объектом вложения.
  Портфельные инвестиции не обеспечивают контроля за объектом вложения, а дают лишь долгосрочное право на доход путем вложений в иностранные ценные бумаги.
  
  
  
  

• 

  12 слайд

  Нелегальный капитал - миграция капитала, которая идет в обход национального и международного права.
  
  Внутрифирменный капитал - переводимый между филиалами и дочерними фирмами (банками), принадлежащими одной корпорации и расположенными в разных странах.
  

• 

  13 слайд

  Рис. 1. Основные формы международного перемещения капитала
  

• 

  14 слайд

  ПРИЧИНЫ ВЫВОЗА КАПИТАЛА:
  1. Несовпадение спроса на капитал и его предложение в различных звеньях мирового хозяйства.
  2. Появление возможности освоения местных товарных рынков.
  3. Наличие в странах, куда экспортируется капитал, более дешевого сырья и рабочей силы.
  4. Благоприятный инвестиционный климат в принимающей стране, льготный инвестиционный режим в специальных (свободных) экономических зонах.
  5. Более низкие экологические стандарты в принимающей стране, нежели в стране - доноре капитала.
  6. Преодоление международными корпорациями тарифных или нетарифных ограничений, установленных на внутренних рынках третьих стран.
  

• 

  15 слайд

  2. Влияние международного движения капитала на мировую экономику
  

• 

  16 слайд

  МЕЖДУНАРОДНОЕ ДВИЖЕНИЕ КАПИТАЛА:
  1. Способствует росту мировой экономики. Капитал пересекает границы в поисках благоприятных сфер своего приложения и прироста в мировых масштабах.
  2. Углубляет международное разделение труда и международное сотрудничество.
  3. Увеличивает объемы взаимного товарообмена между странами, в том числе промежуточными продуктами, между филиалами международных корпораций, стимулируя развитие мировой торговли.
  

• 

  17 слайд

  Последствия для стран, экспортирующих капитал:
  вывоз капитала за рубеж без адекватного привлечения иностранных инвестиций ведет к замедлению экономического развития вывозящих стран;
  вывоз капитала отрицательно сказывается на уровне занятости в стране-экспортере;
  перемещение капитала за границу неблагоприятно сказывается на платежном балансе страны.
  

• 

  18 слайд

  Положительные последствия для стран, ввозящих капитал:
  регулируемый импорт капитала способствует экономическому росту страны-реципиента капитала;
  привлекаемый капитал создает новые рабочие места;
  иностранный капитал приносит новые технологии, эффективный менеджмент, способствует ускорению в стране научно-технического прогресса;
  приток капитала способствует улучшению платежного баланса страны-реципиента.
  

• 

  19 слайд

  Отрицательные последствия привлечения иностранного капитала:
  приток иностранного капитала, "подминая" местный капитал, либо пользуясь его бездействием, вытесняет его из прибыльных отраслей, что приводит к однобокости развития страны и угрозе ее экономической безопасности;
  бесконтрольный импорт капитала может сопровождаться загрязнением окружающей среды;
  импорт капитала часто связывается с проталкиванием на рынок страны-реципиента товаров, уже прошедших свой жизненный цикл, а также снятых с производства в результате выявленных недоброкачественных свойств;
  импорт ссудного капитала ведет к увеличению внешней задолженности страны;
  использование международными корпорациями трансфертных цен ведет к потерям страны-реципиента в налоговых поступлениях и таможенных сборах.
  

• 

  20 слайд

  3. Современные особенности и тенденции в международном движении капитала
  

• 

  21 слайд

  В начальный период экспорт капитала шел из индустриальных стран в аграрные, зависимые. Англия и Франция инвестировали в Индию, Египет, Алжир, Сирию и другие колонии, США - в Латинскую Америку, Германия - в Юго-Западную Африку.
  
  В то же время капитал переливался из промышленно-развитых стран с замедленными темпами экономического роста в страны с более высокими темпами развития. Например, из Англии в США, или из Англии и Франции - в Германию; в то же время США активно инвестировали в экономику Англии.
  

• 

  22 слайд

  В общем объеме вывоза капитала повышается роль и доля вывоза государственного капитала (около 25%). Среди общего объема экспортируемого капитала в развивающиеся страны 90% является государственным капиталом.
  Более 50% мигрирующего капитала в мировом хозяйстве принадлежит частным субъектам (корпорациям, ТНК, банкам, инвестиционным, пенсионным, страховым фондам и др.).
  В последние десятилетия отмечается тенденция сокращения доли банков с 50 до 25% и одновременный рост доли капиталов ТНК. Растут объемы частного капитала мигрирующего между промышленно развитыми странами (около 75%).
  

• 

  23 слайд

  Отраслевые направления иностранных инвестиций определяются уровнем экономического развития принимающих государств.
  Отмечается сдвиг в отраслевой структуре иностранных инвестиций от обрабатывающей промышленности и торговли к инвестициям в наукоемкие отрасли и сферу услуг (более 55%).
  В промышленно-развитых странах - в производство готовых изделий (наукоемких).
  В слабо развитых странах капитал направлялся в горную, горнорудную, металлургическую отрасли, кредитную систему, инфраструктуру, на освоение их естественных богатств.
  
  

• 

  24 слайд

  4. Особенности прямых иностранных инвестиций
  

• 

  25 слайд

  Прямые инвестиции подразумевают наличие либо иностранного контроля над 10 или более процентами обычных акций, либо «эффективного голоса» в управлении предприятием.
  Долю в акционерном капитале можно получить посредством:
  1) приобретения за рубежом акций;
  2) реинвестирования прибыли;
  3) внутрифирменных займов или внутрифирменной задолженности.
  Основными формами прямых инвестиций являются: открытие за рубежом предприятий; создание совместных предприятий на контрактной основе; совместные разработки природных ресурсов; покупка или аннексия ("приватизация") предприятий страны, принимающей иностранный капитал.
  
  

• 

  26 слайд

  Организационные формы зарубежных предприятий с иностранными инвестициями:
  Отделение регистрируется за рубежом, но не является самостоятельной компанией с собственным балансом и полностью (на 100 %) принадлежит родительской фирме.
  Дочерняя компания регистрируется за рубежом как самостоятельная компания, то есть является юридическим лицом с собственным балансом. Но контроль над ней осуществляет родительская компания в силу того, что она обладает основной частью акций дочерней компании или же всем ее капиталом.
  Ассоциированная компания отличается от дочерней тем, что находится не под контролем, а под влиянием родительской фирмы за счет того, что той принадлежит существенная (но не основная) часть акций.
  

• 

  27 слайд

  Причины импорта капитала в форме прямых иностранных инвестиций:
  прямые иностранные инвестиции компенсируют дефицит сбережений для осуществления внутренних инвестиций;
  с прямыми инвестициями приходят новая технология, менеджмент, увеличивается занятость, обучаются национальные кадры;
  на рынке появляются новые товары, иностранные предприятия платят налоги;
  прямые иностранные инвестиции (ПИИ) содействуют выполнению правительственных программ структурных преобразований и экономического развития, созданию конкурентоспособного производства;
  ПИИ снижают потребности в заемном капитале.
  

• 

  28 слайд

  Причины экспорта капитала в форме прямых иностранных инвестиций:
  
  а) экспорт прямых инвестиций стимулируется стремлением прямого инвестора получить максимальную прибыль за счет сокращения издержек производства в принимающей стране (дешевый труд, сырье, энергия, низкие экологические нормы и платежи, низкие налоги и т.д.);
  б) экспорт ПИИ осуществляется с целью завоевания рынков сбыта, сохранения контроля над ключевой технологией, дающей конкурентные преимущества.
  
  

• 

  29 слайд

  Рис. 2. Динамика прямых инвестиций Украины за 1998-2012 годы
  

• 

  30 слайд

  Инвесторами выступают 125 стран. Первая тройка стран-инвесторов: Кипр, Германия, Нидерланды, далее РФ, США.
  На предприятиях промышленности сосредоточено 22,3% общего объема инвестиций, из которых 21% приходиться на предприятия пищевой промышленности. Кроме того, в финансовую сферу инвесторами вложено 20,4%, в сферу аренды и инжиниринга – 10,5%, в торговлю – 10,3%.
  Главными препятствиями для вложения денег в Украину иностранцы называют высокий уровень коррупции, косвенное субсидирование, а также слабую законодательную защищенность прав собственности.
  
  
  

• 

  31 слайд

  5. Инструменты обеспечения инвестиционной привлекательности страны
  

• 

  32 слайд

  Важнейшим фактором в последней трети XX столетия является либерализация условий международной миграции капитала, свойственная как промышленно развитым странам, так и в большей степени развивающимся странам.
  
  

• 

  33 слайд

  Политика государства в отношении перемещения капитала в форме займов, портфельных инвестиций строится на основе устранения всех возможных ограничений в его движении.
  В отношении прямых иностранных инвестиций государство оставляет за собой право принимать любые ограничения, направленные на защиту национальных интересов в экономике.
  

• 

  34 слайд

  Способы регулирования иностранных инвестиций:
  национально-правовой
  основан на использовании норм и институтов традиционных отраслей национальной системы права (административное, гражданское и др.).
  В большинстве стран сложился свод законов по иностранным инвестициям.
  международно-правовой
  складывается из специальных межгосударственных соглашений, предметом регулирования которых являются отношения, связанные с движением иностранных инвестиций частного капитала. Существуют двусторонние и многосторонние международные соглашения.
  

• 

  35 слайд

  Основные положения инвестиционных законов:
  1) Условия, а также правовые гарантии иностранных инвестиций в принимающей стране. Цель этих гарантий - обеспечение взаимных интересов принимающей страны и иностранных инвесторов.
  2) Предоставление иностранным инвесторам льгот и привилегий, так как иностранные инвестиции связаны с повышенным политическим и коммерческим рисками, дополнительными расходами на транспорт, связь и многое другое.
  
  

• 

  36 слайд

  К числу наиболее распространенных льгот относятся:
  а) освобождение на различный период от налогов доходов, прибылей и дивидендов иностранных инвесторов;
  б) предоставление льготного режима по налогообложению в отношении реинвестиций, освобождение от налогов заработной платы и других видов вознаграждений за работу, выплачиваемых иностранным специалистам;
  в) освобождение от таможенных пошлин временно или постоянно ввозимых имущества, оборудования, сырья и материалов, которые отсутствуют на местном рынке и идут на производство экспортной продукции;
  

• 

  37 слайд

  г) защита от политических рисков.
  В законодательстве об иностранных инвестициях обычно оговаривается, что национализация иностранной частной собственности может осуществляться только в исключительных случаях с гарантией справедливой и равноценной компенсации;
  д) положение о разрешении инвестиционных споров. Если раньше их рассматривали на основе национальных арбитражных институтов и правил, то сегодня происходят изменения в пользу международных арбитражных институтов и правил.
  
  

• 

  38 слайд

  Политика стимулирования оказывает на привлечение инвестиций меньшее влияние, чем факторы рынка.
  Экономическая свобода, беспрепятственное действие рыночных механизмов являются важнейшими критериями в привлечении внешних инвестиций.
  Разработанный американскими экономистами интегральный показатель экономической свободы представляет собой агрегированную характеристику десяти различных частных показателей того, насколько в той или иной стране государство активно вмешивается в отношения хозяйствующих субъектов.
  

• 

  39 слайд

  Частные показатели отражают ситуацию в следующих областях, где возможно подобное вмешательство:
  торговая политика;
  налогообложение;
  монетарная политика;
  функционирование банковской системы;
  правовое регулирование иностранных инвестиций;
  права собственности;
  доля, потребляемая государством, в общем объеме производимых в стране товаров и услуг;
  политика экономического стимулирования;
  масштабы существующего в стране черного рынка;
  ценообразование и регулирование заработной платы.
  

• 

  40 слайд

  По каждому из десяти показателей страна может получить оценку от 1 до 5 баллов, соответствующую наименьшей и наибольшей степени вмешательства государства в экономику.
  

• 

  41 слайд

  Вопросы к семинару 6:
  1. Формы и причины международного движения капитала.
  2. Влияние международной миграции капитала на мировую экономику.
  3. Современные особенности и тенденции в международном движении капитала.
  4. Особенности прямых иностранных инвестиций.
  5. Инструменты обеспечения инвестиционной привлекательности страны.
  6. Инвестиционная привлекательность Украины.