Рабочие листы
к вашим урокам
Скачать
1 слайд
Финансовые Аспекты Бизнес-Планирования
к.т.н., доцент МГТУ, АНХ, ВШЭ (ГУ) академик РАЕН Виктор Игоревич Солнцев
2 слайд
Критерии ценности проекта
Индекс прибыльности:
PI > 1
Расчетный уровень доходности:
ARR > 0
Чистый дисконтированный доход:
NPV > 0
Внутренняя норма доходности:
IRR > Норма (10-35 %)
Период окупаемости проекта:
PB < 3,5 – 4,5 года
3 слайд
Поток наличности за год
NPV = - 146 тыс. руб.
IRR = ? %
тыс. руб.
4 слайд
Упрощенная модель денежных потоков проекта
Начальный баланс
Инвестиции
Inv
Чистый доход
Дисконтирование (r%)
Доходы
В(t)
Расходы
C(t)
5 слайд
Расчет потока наличности (CF)
6 слайд
Прогноз потока наличности
NPV = +124.39
IRR = +33 %
7 слайд
Индекс прибыльности (PI)
Отношение приведенной суммы поступлений к приведенной сумме затрат
ПОСТУПЛЕНИЯ
PI = ---------------------------- > 1
ЗАТРАТЫ
8 слайд
Расчетный уровень доходности (ARR)
Отношение среднегодового за проект операционного дохода за вычетом годовой амортизации к объему инвестиций (в процентах)
Ср.ДОХОД - АМОРТИЗАЦИЯ
ARR = --------------------------------------------
ИНВЕСТИЦИИ
9 слайд
Чистый дисконтированный доход проекта (ЧДД)
Bt - выгоды проекта (приход) за период
Сt - затраты (расход) за период
rt - ставка дисконтирования за период
T - срок проекта
10 слайд
Внутренняя норма доходности (ВНД)
IRR проекта равна значению ставки дисконтирования (r*), при которой чистый дисконтированный доход проекта равен нулю
11 слайд
Период окупаемости проекта
(PB, DPB)
PB - равен числу лет (периодов),
за которые суммарные доходы проекта покроют суммарные затраты
DPB – то же, с учетом дисконтирования
12 слайд
Критерии нашего проекта
Чистый приведенный доход:
NPV = +124.39 тыс. руб. > 0 !
Внутренняя норма доходности:
IRR = +33 % > 30 - 35 % годовых !
Период окупаемости проекта:
PBP = 3,5 года ?< 1,5 - 2 года?
13 слайд
Терминология
СF (Cash flow) - поток наличности = поток денежных средств = движение ДС
NCF (Net cash flow) - чистый поток денежных средств (без инвестиций)
DCF (Discounted cash flow) - дисконтированный поток наличности
NPV (Net present value) - чистый приведенный доход = ЧДД (чистый дисконтированный доход)
IRR (Internal rate of return) = ВНД - внутренняя норма доходности
PBP (Payback period) - срок окупаемости
14 слайд
Финансовые функции Excel
Для расчета NPV:
ЧПС (ставка дисконтирования за период, строка NetCF,1)
Для расчета IRR:
ВCД (строка NetСF, предположение о норме доходности)
15 слайд
Чистый дисконтированный доход (NPV)
Доход от инвестирования определенной суммы денег в проект на срок проекта на величину NPV больше дохода от вложения той же суммы денег на депозит при депозитной ставке, равной ставке дисконтирования.
16 слайд
Внутренняя норма доходности (IRR)
При депозитной банковской ставке, меньшей величины IRR, инвестиции в проект выгоднее, чем депозитный вклад в банке (или проект дает IRR годовых в среднем за срок проекта)
17 слайд
Расчет экономической модели
Начальные условия и предположения
Инвестиционный план
Операционный план
Финансовый план
Экономическая эффективность
Анализ рисков и чувствительности
Анализ сценариев реализации
18 слайд
Начальные условия
Горизонт планирования (дата начала и длительность проекта)
Перечень продукции и услуг
Детализация по времени (помесячно, поквартально, по годам…)
Валюта проекта (основная, дополнительная)
Расчетная ставка дисконтирования
Внешнее факторы (инфляция, налоги)
Стартовый баланс
19 слайд
Инвестиционный план
Структура инвестиционных затрат
Последовательность этапов освоения инвестиций (календарный план)
Параметры инвестиционных этапов
Дата начала, длительность, стоимость
Для активов - тип актива и параметры амортизации, списания ...
Сроки начала производства продукции
и/или услуг (с учетом производственного цикла)
20 слайд
Операционный план
План сбыта
Цена, ежемесячные объемы сбыта, сезонность
Условия ценообразования, оплаты, поставок
План производства
Прямые затраты по статьям: материалы, сдельная зарплата, график поставок, потери...
План по персоналу
должность, оклад, периодичность выплат
Общие издержки
аренда, эксплуатация, реклама ...периодичность
21 слайд
Финансовый план
Виды финансирования:
Акционерный капитал
Банковский кредит
Лизинг оборудования
Другие поступления
Условия финансирования
Сроки, процентные ставки
Графики поступлений и возвратов
Отсрочки выплаты процентов
Распределение прибыли (дивиденды)
Другие параметры
22 слайд
Итерационный расчет финансовой модели
Контроль по результатам расчета потока денежных средств (потока наличности):
Таблица потока наличности
График дифференциального потока от операционной (основной) деятельности
График баланса на конец (начало) периода
График окупаемости: зависимость NPV ( t )
Контроль по показателям эффективности (NPV, IRR, PBP…)
23 слайд
Способы анализа проекта
Анализ финансовых показателей
Ликвидность, оборачиваемость, рентабельность…
Анализ эффективности инвестиций
NPV, IRR, PBP и др.
Анализ чувствительности к факторам риска
Цена, объем сбыта, налоги, издержки, инфляция…
Анализ безубыточности
Статистический анализ
Сценарный анализ вариантов реализации
24 слайд
Формирование отчета
Резюме (краткая справка)
Исходные данные и предположения
Инвестиционный план
Операционный план
Финансовый план
Результаты
Прогнозный отчет по прибылям и убыткам
Прогноз движения денежных средств
Прогнозный баланс проекта
Показатели эффективности инвестиций
25 слайд
Вывод результатов
Выбор основных показателей и форм
Формирование выбранной зависимости из отчетных таблиц
Генерация графиков зависимостей основных показателей
Импорт графиков в офисные программы
MS Word, MS PowerPoint и др.
Вывод графиков в файл
Печать графиков из Project Expert
Печать отчета в текстовый файл
26 слайд
Литература
Технология бизнес-планирования. Кузнецов А., Омельченко И., М.-МГТУ, 2005.
Как разработать бизнес-план. Петров К.Н.,
Williams, 2007
Бизнес-план инвестиционного проекта/Под ред. В.М.Попова. - М.: Финансы и статистика, 2001.
Финансовый бизнес-план/ Под ред. В.Попова. - М.: Финансы и статистика, 2000.
Бизнес-планирование/Под ред. В.М.Попова и С.И. Ляпунова. - М.: Финансы и статистика, 2002.
Рабочие листы
к вашим урокам
Скачать
6 625 693 материала в базе
Настоящий материал опубликован пользователем Лысюк Ирина Вячеславовна. Инфоурок является информационным посредником и предоставляет пользователям возможность размещать на сайте методические материалы. Всю ответственность за опубликованные материалы, содержащиеся в них сведения, а также за соблюдение авторских прав несут пользователи, загрузившие материал на сайт
Если Вы считаете, что материал нарушает авторские права либо по каким-то другим причинам должен быть удален с сайта, Вы можете оставить жалобу на материал.
Удалить материалВаша скидка на курсы
40%Курс профессиональной переподготовки
500/1000 ч.
Курс повышения квалификации
72/180 ч.
Курс профессиональной переподготовки
300/600 ч.
Курс профессиональной переподготовки
300/600 ч.
Мини-курс
3 ч.
Оставьте свой комментарий
Авторизуйтесь, чтобы задавать вопросы.