Рабочие листы
к вашим урокам
Скачать
1 слайд
Инвестирование и кредитование предприятий энергетической отрасли в России – финансовые стратегии
Хабаровск
Октябрь 2008
Eлена Даныш
Глава офиса ЕБРР в Дальневосточном федеральном округе
2 слайд
2
Финансирование “ГОЭЛРО-2”
Кредитоспособность энергокомпаний по видам деятельности
Финансовая стратегия для ГенК, СетевыхК и РаспредСетевыхК
Финансирование с ЕБРР
Проекты ЕБРР
Крупнейший проект ЕБРР в Хабаровском крае
Содержание
3 слайд
3
Финансирование ГОЭЛРО-2
2006-2010 Инвестиционная программа, млрд ам долларов
Инвестиции и источники финансирования, $млрд
Финансирование по типам компаний
Источники финансирования
Источник: РАО ЕЭС, апрель 2007
Выполнение финансовых целей
Увеличение капитала ГенКом – в соотв-и с ожиданиями
Привлечение долга – ниже плана
Выпуск облигаций
Синдицированные кредиты
Рост инвест-ых потребностей
Рост стоимости контрактов
Инфляция
4 слайд
4
Варианты финансирования
Ак. Кап-л
(доп капитал)
ДС кредит - ???
Короткий срок
<1 года
Средний срок
1-5 лет
Долгий срок
5+
Рублевые облигации,
Синдиц-ые кредиты,
CLN, Евробонды,
Структурированное фин-е,
Проектное фин-е, Лизинг
КС банк-е кредиты
Коммерческие ц/б
Общая проблема: долгосрочных кредитов либо нет, либо слишком дорого
5 слайд
5
Кредитоспособность ОГК
Генерация электричества
Коммерческий риск
Нормативный риск
ОГК
Низкий
Средний
Высокий
Высокий
Срединй
Низкий
OГК
6 слайд
6
Кредитоспособность ТГК
Генерация электричества и тепла
Коммреческий риск
Нормативный риск
ТГК
Low
Medium
High
High
Medium
Low
ТГК
Риски
7 слайд
7
Кредитоспособность ФСК
Передача по магистральным сетям
Коммерческий риск
Нормативный риск
ФСК
Low
Medium
High
High
Medium
Low
Профиль рисков
ФСК
8 слайд
8
Кредитоспособность МРСК
Распределительные сети
Коммерческий риск
Нормативный риск
МРСК
Low
Medium
High
High
Medium
Low
МРСК
МРСК
Профиль рисков
9 слайд
9
Финансовая стратегия
10 слайд
10
Коммерческий риск
Нормативный риск
МРСК
ФСК
Низкий
Средний
Высокий
Высокий
Средний
Низкий
ТГК
Коммерческий и нормативный риски (ожидания после реформы)…
ОГК
ОГК
ТГК
МРСК
МРСК
ФСК
11 слайд
11
Стратегия ЕБРР в энергетическом секторе в России
«… с началом третьего этапа реформирования энергетики, ЕБРР будет активизировать свою инвестиционную деятельность как в виде ак капитала, так и долга с тем, чтобы способствовать улучшению электрогенерирующих мощностей, модернизации инфраструктуры и энергосбережению» (Стратегия ЕБРР в Российской Федерации)
Поддерживать реформы в энергетике
Развивать конкуренцию и рын. либер-ю
Способствовать приват-ии и частным инвестициям
Приоритет инв-й в экологию, э/сбережение и возобновляемые источники энергии
Помочь привлечь фин-е для обширных инв пром-м ГенК, СетК и РаспредСетК на третьем этапе реформ-я сектора
12 слайд
12
Продукты ЕБРР/Потребности клиента
Ак кап-л в ОГК/ТГК вместе со стратегическим инвестором
Рублевый долг (A/B кредит) для энергосберегающих инвестиций в генерацию (ОГК/ТГК) и инфраструктуру (сетевые и распредсетевые)
Кредиты на энергосбережение промышленным клиентам
Долг/ак кап-л компетентным частным операторам (IPP, независимые производители электроэнергии)
13 слайд
13
Финансирование ЕБРР – создавая стоимость
Собств.кап-л акционеров
Добавленная стоимость от ЕБРР
Долгосроч. руб фин-е
Синдикация под статусом привилегированного кредитора
Катализатор к получению доступа к дополнительному долгу
Гибкая структура сделок
Смягчение полит рисков
Полит диалог с Прав-ом и регулирующими органами
Гранты на тех помощь
Финансирование и мониторинг
Разделение рисков через участие в капитале
Репутация качеств. инвестиции
Отраслевой опыт через Совет Директоров
Повышение инвест. стоимости
Позиционирование как нейтральной стороны
Equity
Financing
Долгосроч. Долг
14 слайд
14
Инвестиции ЕБРР в акционерный капитал
15 слайд
15
Кредит с ЕБРР
Основные условия:
Срок 10-15 лет
Моспрайм+Маржа
Возможность фиксирования ставки
С обеспечением или без обеспечения
Гибкие и непривязанные
Долг/Капитал 50-60%
Долг/EBITDA 4-5
Покрытие процентных платежей – case by case
Предваряющие условия для ОГК
16 слайд
16
ЕБРР – долгосрочный кредитор
Портфель ЕБРР по срокам на конец 2007
Средневзвешеная срочность 10.5 лет
Менее 2 лет0%
2 - 5 лет18%
5 - 10 лет35%
10 - 15 лет37%
Более 15 лет9%
Top 20 кредиторов в 2007
на сроки свыше 5 лет
Source: Dealogic and EBRD
17 слайд
17
ЕБРР – 16 лет работы
$43.9 млрд инвестиций
в 2,250 пректов
Акц.капитал $8.5млрд
Кредиты $35.4млрд
Общий объем подписаний:
Все сектора ($млрд)
Акц. Капитал $1.8млрд
Кредиты $9.0млрд
ЕБРР
Россия
$10.8 млрд инвестиций
в 550 проектов
Россия
18 слайд
18
Пример: ГидроОГК - Модернизация
Проект: восстановление нескольких подразделений 10.000-мегаваттного Волго-Камского гидрокаскада и разработка возобновляемых источников энергии
Финансирование:
Кредит ЕБРР до 6,3 млрд. рублей,
Часть кредита была синдицирована
19 слайд
19
Инвестиции в акции ОГК-5
Приобретение ЕБРР до 10% обыкновенных акций ОГК-5, одной из шести генерирующих компаний оптового рынка электроэнергии, действующих в российском энергетическом секторе.
Выручка от открытого размещения акций будет направлена на реконструкцию четырех основных электростанций ОГК-5
20 слайд
20
Финансирование нового российского пассажирского самолета «Суперджет 100»
Кредит компании «Гражданские самолеты Сухого» в размере 100 млн. евро на разработку и создание нового регионального пассажирского самолета в Российской Федерации
Семейство самолетов «Суперджет 100» представляет собой полностью пригодный для продажи товар, предназначенный для реализации по всему миру
21 слайд
21
Контакты в ЕБРР
Вадим Дормидонтов
Старший банкир, департамент энергетики, ЕБРР, Москва
Tel:+7 (495) 787 1111
Fax:+7 (495) 787 1122
Email:dormidov@ebrd.com
Елена Даныш
Глава представительства ЕБРР в
Дальневосточном федеральном округе
Tel:+7 (4232) 51 77 66
Fax: +7 (4232) 51 77 67
Email:danyshe@vld.ebrd.com
Рабочие листы
к вашим урокам
Скачать
6 660 666 материалов в базе
Настоящий материал опубликован пользователем Фомичева Светлана Юрьевна. Инфоурок является информационным посредником и предоставляет пользователям возможность размещать на сайте методические материалы. Всю ответственность за опубликованные материалы, содержащиеся в них сведения, а также за соблюдение авторских прав несут пользователи, загрузившие материал на сайт
Если Вы считаете, что материал нарушает авторские права либо по каким-то другим причинам должен быть удален с сайта, Вы можете оставить жалобу на материал.
Удалить материал
Ваша скидка на курсы
40%
Курс профессиональной переподготовки
500/1000 ч.
Курс профессиональной переподготовки
300/600 ч.
Курс профессиональной переподготовки
600 ч.
Курс повышения квалификации
72/180 ч.
Мини-курс
3 ч.
Оставьте свой комментарий
Авторизуйтесь, чтобы задавать вопросы.